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【電商快評】2019年小米上半年營收疲軟 凈利大增的背后
發布時間:2019年08月22日 08:51:15

(網經社訊)北京時間8月20日,小米集團發布2019年第二季度業績報告財報數據顯示,截至今年6月30日,小米集團上半年總收入人民幣957.1億,同比增長20.2%;經調整后凈利潤為人民幣57.2億元,同比增長49.8%。小米本季度收入520億元人民幣,同比增長14.8%,經調整凈利潤達到36億元,同比大漲71.7%。

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以下為小米2019年上半年財報核心業績數據摘要:

2019年Q2季度實現營業收入519.5億元,同比增長14.8%,環比增長18.7%;

毛利72.6億元,同比增長28.4%,環比增長39.2%;

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經調整后凈利潤36.4億元,同比增長71.7%,環比增長74.7%;

小米集團上半年總收入人民幣957.1億,同比增長20.2%;

經調整后凈利潤為人民幣57.2億元,同比增長49.8%;

2019年上半年,小米智能手機業務收入達到人民幣590億元,同比增長9.8%;

2019年第二季度,小米智能手機出貨量3210萬臺,環比提升15%; ?

互聯網服務收入為45.8億元,同比增長15.7%;

2019年6月,MIUI月活躍用戶達2.787億,同比增長34.7%。

(財報PDF全文下載,以及小米歷年財報核心數據,可訪問網經社“電數寶”電商上市公司數據庫查詢,并可點擊頁面右上角按鈕“一鍵生成”圖表http://www.tdbarra.com/Home/Index/financialData.html?name=小米

亮點一:小米二季度增速趨緩 中期業績能否成為轉折

對此,網經社電子商務研究中心主任曹磊表示,從財報可以看出,小米整體的營收增速較上一季度的22.7%明顯放緩,但盈利數據大超市場預期。調整后利潤率連續兩個季度上升,現在這兩個數據都已經恢復到小米集團歷史數據的高位水平,分別達到14%和7%,從該角度來看,這個季度小米的盈利能力確實超出了大部分投資者的預期。此外,與第一季度相比,小米最主要的三塊業務收入增速均有所下降,其中占比最大的手機業務降幅最為明顯,所以整個小米營收增速放緩的主要原因也來自于手機業務。

在5G前夕用戶換機欲較低,加上近年來全球手機市場不斷承壓下跌,存量市場競爭異常激烈。今天小米股價報收于9.43港元,增3.17%,相比一年前 17港元的發行價,已經跌去45%。面對投資者和消費者的各種質疑,曹磊指出以下兩點:

首先,小米大家電取得質的突破。今年以來,小米將大家電確立為其IoT業務戰略的核心。小米電視出貨量在國內乃至全球占據一定市場份額,小米試圖以智能家居和生活類產品彌補營收放緩在某種程度上優勢顯著,在空調市場疲軟的情況下進軍空調市場,米家空調成功“虎口奪食”。但多產業鏈生產,與各大空調巨頭競爭市場打價格戰,勢必會增大營業成本,影響整體業績。

其次,戰略調整后,多品牌優勢顯現,智能手機毛利顯著提升。小米的手機產品結構得到不斷優化,手機品牌拆分打開新的市場模式,正穩步占據中高端市場。手機銷量穩定增長,毛利顯著提高;值得一提的是,小米手機的平均售價已經實現連續四個季度持續提升。

亮點二:“手機+AIoT”雙引擎戰略保駕營收

2019年年初,小米從集團層面發布了“手機+AIoT”雙引擎戰略。如今半年過去,小米的AIoT業務繼續強勢領跑市場。二季度財報營收的主要驅動因素來自IoT及生活消費品產品,同比增長44%,互聯網業務及智能手機業務的表現次之。曹磊看來,只要小米穩步推進自身業務調整,保持高效率運營,鞏固渠道網絡,繼續推動高IoT毛利率業務的發展,提升其占比,小米的凈利潤增長就會有很好的保證。

曹磊認為,從結果來看,手機業務營收連續兩個季度環比回升,出貨量和手機整體ASP也恢復了不錯的上升態勢,得益于“手機+AIoT”的雙引擎戰略快速推動。維持手機業務的行業地位,IoT及生活消費品業務需繼續發揮先發優勢,不斷在多個方面“攻城略地”,持續深化為集團業績助力。

此外,去年下半年到今年上半年,小米在組織構架的調整提升了運營效率,致力于多元化的消費市場的同時,推動了IoT及生活消費品業務發展,發力新零售渠道。曹磊補充道。

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